Alex, 05 augustus 2010

Kassa!
In de column van 28 mei getiteld Ready for Take-off hebben wij gesproken over de onderwaardering van het aandeel ExpressJet. De concluderende paragraaf luidde
 
In april 2008 heeft SkyWest een bod van $3,50 per aandeel op ExpressJet gedaan. Het management van ExpressJet heeft negatief gereageerd en aangegeven dat het bod te laag was. De aandeelhouders hebben het management gesteund en de overname is afgeketst. Op dit moment is de koers niet ver van het bod verwijderd: $ 3,45. En dat terwijl het bedrijf er duidelijk beter voorstaat dan in 2008 met een kaspositie van $5,31 per aandeel (http://finance.yahoo.com/q/ks?s=XJT+Key+Statistics). De merknaam, routes en toestellen worden op de beurs blijkbaar op nul gewaardeerd. Een waarde belegger kan niet anders dan concluderen dat het aandeel meer dan de moeite van het kopen waard is.

Herkansing
De Amerikaanse luchtvaartmaatschappij SkyWest heeft op 4 augustus opnieuw een bod uitgebracht. En SkyWest wil niet opnieuw achter het net vissen. Deze keer bieden zij $6,75 cash per aandeel ExpressJet. Dat is een premie van 100 procent op de beurskoers. U ziet dat value beleggers rijkelijk beloond worden. Geen groter compliment dan een bod van een industriële koper die aan (onder andere) de participanten van het HEK American Value Fund met plezier 100% meer betaald dan zij op de beurs betaald hebben.