What the HEK 19 augustus 2010

Weer bewijs: contrair beleggen loont

Interessant onderzoek van het Amerikaanse onderzoekbureau TrimTabs; volg de stromen in ETF’s (trackers/indexfondsen), doe exact het tegenovergestelde en verdien geld. Weer een bewijs dat handelen tegen de meute en heersende opinie in loont. Net zoals de bekende wijsheden dat u uit aandelen weg moet zijn als taxichauffeurs met u over beleggen willen praten. Of dat vaak het omgekeerde gebeurd als waar covers van tijdschriften aandacht aan besteden ("Einde hegemonie VS, Japan neemt over"). Of als beleggingsfondsen met bepaalde thema’s grootschalig aan de man gebracht worden.

Met het product ETF op zich is niet mis, maar in de praktijk blijken deze vooral door particuliere beleggers te worden gekocht of verkocht, de minst geïnformeerde groep. Angst en hebzucht worden door deze groep vooral vanuit de achteruitkijkspiegel gestuurd: Aandelen omhoog? Ik ben optimistisch en ik koop. Aandelen omlaag? Ik ben pessimistisch en ik verkoop. Contrair gaan aan deze stromen levert volgens het onderzoek hoge rendementen op, maar blijft psychologisch dus lastig.

Wat werkt nog meer? Value beleggen! De value belegger laat zich niet meeslepen door de stemming die door de pers, brokers en investerings banken gecreëerd wordt, maar koopt die aandelen die door beleggers genegeerd worden maar die goede vooruitzichten hebben. De beloning in de vorm van een aantrekkelijk rendement volgt dan vanzelf.